Fonden, der er en almennyttig, ikke-erhvervsdrivenden fond, har som hovedformål at yde støtte til kulturelle og sociale formål på Rømø.

Fonden kan give midler til oprettelse og drift af et hjemstavns- og/eller et skibsfartsmuseum på Rømø.

Endvidere kan fonden støtte andre almennyttige formål på Rømø, herunder spejderarbejdet.

Såfremt midlerne er tilstrækkelige, kan også Hjerteforeningen, København, modtage støtte.

Fonden betaler for vedligeholdelse af stifteren Carl Petersen's familiegravsted på Rømø Kirkegård.